코스피 지수. 연합뉴스


최근 코스피 지수가 퇴직연금과 상장지수펀드(ETF)의 유동성 공급으로 5000포인트를 달성해 자금 유입이 지속될 수 있다는 분석이 나왔다. 다만 이익 변동성은 여전히 큰 만큼 반도체 가격 상승세가 둔화됐을 때 대응할 수 있는 전략이 필요하다는 진단이다. 26일 허재환 유진투자증권 수석연구위원은 “현재 증시 유동성 동력은 퇴직연금 또는 ETF로 자금 성격이 중장기적인 만큼 자금 유입 연속성을 기대할 수 있다”고 밝혔다. 지난해 주식형 펀드로 자금이 82조 8000억 원이 유입된 가운데 올해 1월에만 20조 6000억 원이 바다이야기릴게임2 추가 유입됐다. 지난해 월 평균 자금 유입 속도 대비 3배 이상 빠른 상황이다. 코스피 지수가 지난해 저점 대비 117% 오르면서 주가 상승세가 가파른 것은 맞지만 이익 상향에 기반을 둔 만큼 밸류에이션 부담은 낮다는 평가도 덧붙였다. 코스피 지수 5000포인트에도 주가수익비율(PER)은 10.6배에 불과하기 때문이다. 동학개미 운동이 한창이었던 2020~ 뽀빠이릴게임 2021년 코스피 12개월 예상 PER은 14.8배였다. 다만 구조적인 성장 단계로 진입했다고 보기엔 이르다는 분석이다. 주요 지역과 국가들의 예상 자기자본이익률(ROE)과 주식시장 주가순자산비율(PBR)을 비교하면 여전히 낮은 수준이기 때문이다. 이익 변동성 극복 등 과제도 남았다. 특히 반도체 가격 상승 등 변수를 넘을 수 있는 지속성을 확인할 필요가 바다이야기고래 있다는 것이다. 반도체 가격 상승과 기업이익 상향은 긍정적이지만 이같은 반도체 가격 상승세가 2~3년 이상 유지되긴 어렵기 때문이다. 허 연구위원은 “반도체 가격 상승세가 둔화됐을 때 대응 전략이 필요하다”며 “코스피 5000포인트에 다가갈수록 반도체 이외 업종과 코스닥 시장에 대한 관심이 높아질 가능성이 있다”고 했다. 조지원 기자 jw@sedaily.c 야마토게임연타 om